米国株のプロによる株価予想は当たるのか？
毎年、最高級のスーツを着た米国の証券会社のエリートたちが、スーパーコンピュータと高給取りの知性を駆使して来年末の株価、特にS&P500の予想を提示する。
しかし、その精度を調べてみると、驚くべきことに47〜48%という数字が出てきた。これは、近所の公園でハトに餌をあげているおじいちゃんが、なんとなく上がる気がするっぺと勘で言うのと大差ない。あるいはコインを投げて決めるよりも少し悪いレベルだ。
1. 投資銀行の株価予想は当たらない？GS・MS・JPモルガンの実態
個別に見ると、その外しっぷりはもはや芸術に値する。
ゴールドマン・サックス（GS）：
2022年に7%上がると言えば19%下がり、2023年に慎重になれば26%も爆騰される。彼らが右と言えば左、左と言えば右。もはやGSの予測の逆を行くという投資法が一番合理的ではないかと、自虐的に笑えてくる。
モルガン・スタンレー（MS）：
2022年に唯一暴落を当てたマイク・ウィルソン氏も、その後の上昇相場では弱気を貫き通してチャンスを逃し続けた。壊れた時計も一日に二回は正しいと言うが、彼は一回正しかった後に電池が切れてしまったのかもしれない。
JPモルガン：
2025年にトランプ関税で市場が混乱すると予測して、わずか2ヶ月で撤回。彼らの予測の賞味期限は、冷蔵庫の納豆よりも短いようだ。
2. なぜ投資銀行は下落予測を出さないのか？アナリストの不都合な真実
データによれば、2000年以降、彼らは一度も年間の下落を予測したことがない。平均8.8%の上昇を予測し続けるその姿は、もはやアナリストというよりは、宗教的な株価上昇教の信者のようだ。
それもそのはず、彼らは株を売るのが商売だ。自分の店の商品を「来年は腐るかもしれません」と言う店主などいないだろう。
3. 結論：株価予想に頼らない投資戦略が最適解
結局のところ、彼らの予測と実績の差（平均14.2ポイント）を埋めるのは、予測能力ではなく外れた時にどれだけ涼しい顔をしていられるかという鈍感力なのかもしれない。
この記事を読んでいるあなたも、そしてこれを書いている私も、彼らのもっともらしいS&P500予想に一喜一憂して右往左往する。
そんな滑稽な自分を笑いながら、結局は何が起きてもいいように分散投資して放置するという、最も退屈で、かつ最も合理的な結論に辿り着くのだ。
株価予想は当たらない。だからこそ、予想に頼らない投資が最も強い。
